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华商基金:政策驱动电

2018-01-04 08:40:39标签:氧化铝 板块 库存

  01月04日,由阿拉丁主办2018年阿拉丁铝产业链策略会在成都香格里拉酒店成功举办,行业相关领导、专家教授、产业投资者等200余人齐聚成都共同探讨2018年铝市发展动向,华商基金研究员王道斌表示,2018年随着煤炭、钢铁行业供给侧改革顺利推进,行业盈利能力迅速恢复,无疑给予常年处于亏损的电解铝企业看到行业拐点的希望,中国氧化铝市场分析及展望氧化铝核心观点:2018年氧化铝价格整体表现冲高回落,价格曲线走势陡峭,涨跌周期缩短,受到电解铝供给侧改革政策刺激及环保预期影响,2018年电解铝价格最高触及17090元/吨,电解铝库存也曾一度达到180万吨历史高位。

  2018年同样为此特点,可见均价在成本上方相对合理位置时间更长,过高的利润水平和亏损对于氧化铝行业都意味着周期内的很快调整,WIND数据显示,截至目前,全球LME铝库存从540万吨一路下滑至120万吨;而国内虽然前期受政策驱动铝价上涨,电解铝厂开工率不断创新高,国内铝库存也是不断上涨,但是到01月受铝价下降的影响,01月04日全国主要市场电解铝库存为167.1万吨,相较月初下降3.2万吨,2018年1-01月阿拉丁(ALD)统计的样本企业累计成交量290万吨,成交161笔,而2018年累计成交量402万吨,成交227笔。

  华商基金研究员王道斌认为,综合国内外供需平衡统计、叠加环保限产等政策因素、国内库存以及需求侧开工率等指标判断,国内铝库存和供应有所下降,而海外铝企扩张程度也有限,全行业基本面良好,未来铝价或迎来上升势头,部分电解铝企业的估值也已开始修复,本次会议中,针对氧化铝市场现货交易不够充分、无法连续成交以发现价格,而且认知和分歧加剧的现状,阿拉丁(ALD)在国内率先发布了独家的氧化铝价格发现机制和规则,其中包括在每一个时间节点上的样本选取以及市场参与企业的权重评估,二是稀土永磁板块:明年有可能是风电投资年,如果风电投资提升,那么稀土永磁将会从中收益,因此可以关注稀土永磁板块相关标的。

  权重根据阿拉丁长期跟踪的参与者操作活跃性、连续性、绝对量、市场影响力、成交合理性、市场评价等综合评估,每季度调整。

来源:金昌新闻网

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